Investitore privato

12/11/2019

MACRO SCENARIO DI RIFERIMENTO

• ITALIA – L’Istat ha reso noto che a settembre 2019 la produzione industriale è scesa dello 0,4% (in linea con le attese) dopo il +0,4% del mese precedente (rivisto da +0,3%). La variazione dell’indice rispetto all’anno precedente, corretta degli effetti di calendario, mostra un calo del 2,1%, sempre in linea con il consensus, dopo il -1,7% di agosto (rivisto da -1,8%). Il dato destagionalizzato, infine, ha riportato un incremento dell’1% rispetto al -4,7% di agosto (rivisto da -4,8%).
• REGNO UNITO – (1) La stima preliminare relativa al prodotto interno lordo diffusa dall’Office for National Statistics indica nel terzo trimestre del 2019 un incremento dello 0,3% su base trimestrale (consensus +0,4%) dopo il -0,2% del secondo trimestre 2019. Su base annua, la variazione è in aumento dell’1% (consensus +1,1%) dopo il +1,3% del secondo trimestre del 2019; (2) A settembre la produzione industriale ha riportato una variazione negativa dello 0,3% su base mensile, a fronte del -0,1% atteso dal mercato, dopo il -0,7% di agosto (rivisto da -0,6%). Su base annua, la produzione industriale scende del 1,4%. Un calo più marcato delle stime degli analisti (-1,2%) ma minore rispetto al -1,8% rilevato ad agosto.
• GIAPPONE – Gli ordinativi dei macchinari di base hanno evidenziato, a settembre, un calo del 2,9% su base mensile, dopo aver registrato nel mese precedente una contrazione del 2,4 per cento. Gli analisti si attendevano un incremento dello 0,9 per cento. Su base annua gli ordinativi hanno registrato un incremento del 5,1%, contro il +8,1% atteso dal consensus. Ad agosto la variazione su base annua aveva messo in evidenza un forte calo pari al 14,5 per cento.

NOTIZIE DEL SETTORE

• SNAM – Il Cda si riunirà mercoledì 13 novembre per approvare i conti relativi al periodo luglio-settembre 2019. Sulla base delle stime degli analisti raccolte da Bloomberg a livello di risultati operativi, l’Ebitda consolidato del 3° trimestre 2019 è stimato a 547 milioni, in aumento del 2,8% su base annua rispetto a quelli rilevati nel 3° trimestre del 2018.
• TERNA – Il Cda si riunirà mercoledì 13 novembre per approvare i conti relativi al periodo luglio-settembre 2019. Sulla base della media delle stime pubblicate dagli esperti, l’Ebitda consolidato è previsto a 419 milioni, sostanzialmente stabile rispetto al pari periodo del 2018 (+0,7%).

UTILITY IN BORSA (11 novembre 2019)

Il Ftse Italia Servizi Pubblici termina poco mosso a -0,1%, di poco superiore all’Euro Stoxx Utilities (-0,3%) e al Ftse Mib (-0,2%).

Giornata debole per le borse internazionali, dopo che Trump ha affievolito l’ottimismo per un accordo imminente fra Stati Uniti e Cina. Pesano anche le incertezze geopolitiche legate alle proteste di Hong Kong e dall’esito delle elezioni in Spagna, da cui non è emersa una maggioranza in grado di governare.

Sull’obbligazionario il rendimento del Btp decennale risale all’1,26%, ampliando lo spread con il Bund a circa 150 bp (fonte Bloomberg), con i periferici dell’area euro penalizzati in parte dall’instabilità politica emersa dalle urne spagnole. Il titolo domestico risente inoltre delle tensioni a livello politico, Ilva in primis, e dell’incertezza del quadro macroeconomico.

Le azioni Hera hanno ceduto lo 0,5 per cento.

MERCATI DELL’ENERGIA – Petrolio, gas ed energia elettrica

Principali indici italiani ed europei (performance giornaliere e settimanali)

Indici settoriali dello STOXX Europe 600 vs. Ftse Italia Servizi Pubblici (performance giornaliere)

Hera: quotazioni e volumi giornalieri negli ultimi 12 mesi

Multi-utility italiane (performance giornaliere e settimanali)

Multi-utility europee (performance giornaliere e settimanali)

Utility regolate europee (performance giornaliere e settimanali)

Altre utility europee (performance giornaliere e settimanali)

TABELLE