• L’aumento del 12,6% del MOL a Valore Condiviso conferma che i ritorni degli investimenti dedicati sono significativi. Nel 2019 Hera ha concentrato oltre 200 milioni di euro – ovvero il 40% degli investimenti complessivi – su progetti mirati alla creazione di Valore Condiviso, generando per questa via circa il 39% del proprio MOL.

I Ricavi di Gruppo nell’esercizio 2019 hanno raggiunto i 6.912,8 milioni di euro. L’incremento di 778,4 mn€ (+12,7% rispetto al 2018) riflette principalmente l’impatto positivo di fattori legati alla sfera energy:

1. la maggiore attività di trading (435 mn€),
2. l’incremento dei volumi venduti di gas e di energia elettrica (59 mn€),
3. i maggiori ricavi nella produzione di energia elettrica (14 mn€),
4. i ricavi passanti per volumi vettoriati e oneri di sistema (205 mn€)

Anche i ricavi regolati offrono un contributo positivo (+16 mn€), così come le nuove realtà entrate nel perimetro di consolidamento (+25 mn€).

Il MOL consolidato registra una crescita di 54,0 mn€ (+5,2%) rispetto all’esercizio 2018, grazie al contributo positivo delle principali aree di business.

La crescita più dinamica è stata registrata nell’area Gas, il cui MOL aumenta di 25,1 milioni di euro (+7,9%), con volumi venduti in crescita del 59,7%.

In evidenza anche la performance dell’area Ciclo Idrico, con il MOL che aumenta a un tasso del 6,2%, grazie alle migliori prestazioni in termini di ricavi da somministrazione e allacciamento, premiate anche dalla struttura della regolamentazione.

Nell’area Ambiente, dove il MOL è migliorato del 4,8%, Hera ha beneficiato di prezzi più elevati per il trattamento di rifiuti speciali e industriali, di un più ampio perimetro di consolidamento e del minor costo per l’applicazione dell’IFRS 16.

L’area Energia Elettrica è la sola ad avere invece sperimentato una lieve flessione del MOL (-2,7%), principalmente a causa della marginalità posta sotto pressione dalla maggiore competitività del mercato della Salvaguardia per il biennio 2019-2020. A mitigare tale effetto sono comunque intervenuti i margini in aumento nella produzione di energia elettrica nel mercato del servizio di dispacciamento e i maggiori volumi venduti (+8,2%). Rilevante, inoltre, l’aumento complessivo del 17,2% del numero di clienti, che si attestano a 1,3 milioni.

Non trascurabile la performance degli Altri Servizi, segmento di business che raggruppa principalmente illuminazione pubblica e telecomunicazioni, con un MOL in crescita del 21,1% rispetto all’esercizio precedente, principalmente grazie ai maggiori margini conseguiti, soprattutto nei servizi di telecomunicazione.

La crescita consuntivata a livello di Utile Operativo consolidato (+6,4%), è superiore a quella registrata a livello di MOL (+5,2%): la voce Ammortamenti e Accantonamenti cresce infatti nel complesso del 4,1%, ovvero a un ritmo relativamente contenuto, in quanto ai maggiori ammortamenti legati a nuovi asset divenuti operativi e all’adeguamento dell’aliquota alla vita utile degli impianti del settore idrico corrispondono minori accantonamenti al fondo svalutazione crediti.

L’area gestione finanziaria vede un risultato in crescita del 9,1%, con oneri netti che passano da 91,7 a 100,0 m€. L’incremento è collegabile a fattori di natura straordinaria e all’applicazione del nuovo principio contabile IFRS16 sui leasing operativi. Nell’esercizio 2019 è stato collocato un ulteriore Green Bond da 500 milioni, con scadenza a 8 anni, a un tasso significativamente inferiore rispetto a quello delle obbligazioni in scadenza alla fine dell’esercizio: i benefici sul costo del debito di Hera saranno evidenti dal 2020 in poi.

L’area di gestione fiscale beneficia di un tax rate adjusted in netto miglioramento, pari al 28,3% (rispetto al 29,1% del 2018), come risultato della continua ricerca di opportunità di ottimizzazioni fiscali offerte dal quadro normativo.

Ascopiave contribuisce alla generazione di utili a partire dal 1° gennaio 2020. Dal momento che l’operazione è stata perfezionata il 19 dicembre 2019, tuttavia, nell’esercizio 2019 è emersa una plusvalenza di 85 mn€. L’Utile Netto che include anche questa voce si attesta perciò a 385,7 m€, registrando una crescita del 36,8%.

L’Utile Netto che esclude le poste straordinarie, invece, mette infine a segno un incremento del 6,7%, attestandosi a 300,8 mn€.

Nel corso del 2019 Hera ha investito 509,2 mn€ al netto dei contributi in conto capitale: 77,4 mn€ in più rispetto al 2018.

L’Indebitamento Finanziario Netto contabile, pari a 3,27 mld€, cresce rispetto ai 2,59 mld€ di fine 2018 principalmente a seguito dell’iscrizione del fair value dell’opzione di vendita concessa ad Ascopiave (583,4 mn€) e per l’applicazione dell’IFRS 16 sui leasing operativi (81,6 mn€). Prescindendo dall’impatto dell’operazione Ascopiave, l’Indebitamento Finanziario Netto adjusted nel periodo subisce una limitata variazione, attestandosi a fine 2019 a 2,69 mld€.

Il significativo Free Cash Flow, pari a 286 m€, ha permesso di coprire la distribuzione dei dividendi 2018, gli investimenti di sviluppo delle infrastrutture e buona parte delle operazioni di M&A.

Il MOL a Valore Condiviso nel 2019 si è attestato a 422,5 mn€, in crescita del 12,6% rispetto al livello del 2018, pari a 375,2 mn€.  Una performance che testimonia come la componente a Valore Condiviso rappresenti una porzione sempre più ampia del MOL complessivo. L’incidenza è infatti aumentata di tre punti percentuali, dal 36% del 2018 al 39% del 2019, in linea con gli obiettivi del nuovo Piano Industriale, che prevede che nel 2023 il MOL a Valore Condiviso raggiunga il 42% del totale.

Il risultato di 422,5 mn€ è frutto di una serie di iniziative e di progetti specificamente dedicati, i cui benefici avranno ricadute anche sui prossimi anni. Nel 2019, in particolare, Hera ha dedicato agli investimenti finalizzati alla creazione di Valore Condiviso ben 202,4 mn€ (+10,0% rispetto al 2018), corrispondenti al 40% di quelli complessivi realizzati dal Gruppo.

Gli investimenti CSV sono destinati ai tre fronti principali su cui Hera è impegnata:

• l’impiego intelligente dell’energia,
• l’uso efficiente delle risorse,
• l’innovazione e il contributo allo sviluppo sostenibile del territorio.

Il valore economico complessivamente distribuito al territorio è stato pari a 2.131 milioni di euro, pari al 78% del valore economico totale, con una crescita dell’11% rispetto al 2018.